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Citywire España 2018, sobre asignación de activos y construcción de carteras en tiempos difíciles

Sila Piñeiro Lores y Diego Fernández Elices, en Valencia, han tratado el reto de construir y conseguir carteras diversificadas, descorrelacionadas y con más rendimiento, en los difíciles mercados de hoy en día.

Más de 70 banqueros privados y asesores financieros de toda España pudieron disfrutar el pasado jueves de las presentaciones preparadas por los ponentes Sila Piñeiro, directora de multigestión e inversión alternativa en Credit Suisse y Diego Fernández, director de inversiones en A&G Banca Privada.  En sendas ponencias, la audiencia escuchó recomendaciones sobre la asignación estratégica de activos y la construcción de carteras en tiempos difíciles, manteniéndolas diversificadas, descorrelacionadas y con buen rendimiento.

Más de 70 banqueros privados y asesores financieros de toda España pudieron disfrutar el pasado jueves de las presentaciones preparadas por los ponentes Sila Piñeiro, directora de multigestión e inversión alternativa en Credit Suisse y Diego Fernández, director de inversiones en A&G Banca Privada.  En sendas ponencias, la audiencia escuchó recomendaciones sobre la asignación estratégica de activos y la construcción de carteras en tiempos difíciles, manteniéndolas diversificadas, descorrelacionadas y con buen rendimiento.

Piñeiro se centró en la asignación de activos, y especialmente en que la estrategia para la asignación de activos tiene que ser un proceso en constante revisión.

Mientras que la selección debe ser seguida de cerca a diario, la asignación táctica de activos debe realizarse al menos de forma mensual, y la asignación estratégica con carácter anual. Este esquema no quita que ante cambios bruscos de las condiciones del mercado se replantee una revisión global del proceso de selección de activos.

"Más del 50% de los inversores gastan menos de un 10% de su tiempo en establecer una correcta asignación de activos", comentó Piñeiro.

Los mercados con tendencia alcista permiten una inversión tradicional. Sin embargo, los mercados con alta volatilidad necesitan una estrategia en inversiones alternativas, no solo mediante fondos UCITS, sino también añadiendo a la cartera inversiones en materias primas e inmobiliarias. Con las inversiones alternativas se disminuye el riesgo en las carteras. 

 

 

Por su parte, Diego Fernández, director de inversiones de Banca Privada de A&G expuso sus ideas sobre la construcción de carteras diversificadas, descorrelacionadas y con buen rendimiento.

Su presentación supo llamar la atención desde el principio al afirmar que la descorrelación no existe y que es importante desmitificar esa creencia. Fernández sugirió cambiar la forma de pensar y tender más a la convexidad y diversificación de las carteras.

De forma muy inteligente utilizó el concepto del libro Antifrágil del autor Nassim Taleb para explicar que las carteras tienen que ser construidas de forma flexible (o antifágil) y así poder navegar las turbulencias de los mercados. 

"El objetivo es diversificar el riesgo de la cartera, no la cartera en sí", afirmó.

Entre las formas de diversificar el riesgo de la cartera comentó la importancia de diversificar el "riesgo gestor" puesto que dentro de las mismas categorías se observa que dependiendo del gestor el riesgo puede variar de forma considerable.

Puede encontrar la presentación completa aquí.